網(wǎng)上有很多關(guān)于裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn),拉卡拉支付的的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn)的問題，今天pos機(jī)之家(www.mxllmx.com)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來(lái)看下吧!

本文目錄一覽：

1、裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn)

裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn)

支付之家網(wǎng)（ZFZJ.CN） 3月12日，拉卡拉支付股份有限公司在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了拉卡拉支付股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書。如此，拉卡拉宣布進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板兩年多時(shí)間后，終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

（拓展閱讀：拉卡拉支付沖刺創(chuàng)業(yè)板，去年交易量近4萬(wàn)億、凈利潤(rùn)6億元 ）

招股書顯示，拉卡拉此次擬公開發(fā)行新股數(shù)量不超過4001萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例的不低于10%。

2018年，拉卡拉營(yíng)業(yè)收入達(dá)到56.79億元，凈利潤(rùn)6.06億元。收單業(yè)務(wù)已成為拉卡拉公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，2018年公司收單業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占比已達(dá)89.29%。

截至2018年末，拉卡拉POS機(jī)具及掃碼受理產(chǎn)品累計(jì)覆蓋商戶超過1963萬(wàn)家，2018年收單業(yè)務(wù)交易總額超過3.65萬(wàn)億。在個(gè)人支付業(yè)務(wù)方面，拉卡拉也已經(jīng)在全國(guó)371個(gè)城市便利店鋪設(shè)近10萬(wàn)臺(tái)自助支付終端，個(gè)人支付交易金額達(dá)2800億元。

此次招股說(shuō)明書也透露著拉卡拉所面臨的行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)和信息安全的風(fēng)險(xiǎn)、支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及支付方式變更風(fēng)險(xiǎn)、商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、商戶違規(guī)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的公司受到銀聯(lián)約束風(fēng)險(xiǎn)、支付欺詐風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致公司賠付損失及受到央行處罰風(fēng)險(xiǎn)，用戶個(gè)人支付習(xí)慣變更導(dǎo)致的個(gè)人支付業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)等。

具體而言：

一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

（一）行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

目前，全國(guó)已有200余家第三方支付機(jī)構(gòu)，隨著第三方支付行業(yè)的不斷發(fā)展，第三方支付企業(yè)近年來(lái)相繼推出了智能POS、mPOS、超級(jí)收款寶、二維碼支付等新興支付方式，行業(yè)監(jiān)管部門對(duì)于支付方式的創(chuàng)新存在一定的研究觀察期，第三方支付業(yè)務(wù)特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)存在一定的行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)均加強(qiáng)了對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管，加大對(duì)違規(guī)第三方支付機(jī)構(gòu)的處罰力度。

雖然公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以第三方支付為核心的實(shí)體小微企業(yè)綜合服務(wù)平臺(tái)，歷經(jīng)十多年的發(fā)展業(yè)已形成了良好的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和監(jiān)督機(jī)制，報(bào)告期也未曾受到相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，但隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張以及監(jiān)管政策的推陳出新，若公司不能保持良好的風(fēng)險(xiǎn)防控執(zhí)行力，則可能因被認(rèn)定落實(shí)支付結(jié)算、反洗錢等監(jiān)管要求不到位，面臨被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，從而影響公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的開展和經(jīng)營(yíng)。

（二）業(yè)務(wù)資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

拉卡拉主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及第三方支付、跨境支付等多項(xiàng)業(yè)務(wù)資質(zhì)，由于其所處行業(yè)的特殊性和專業(yè)性，行業(yè)主管部門制定了較為嚴(yán)格的行業(yè)監(jiān)管政策。

報(bào)告期內(nèi)，公司已經(jīng)取得了相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)證書、許可、批復(fù)等批準(zhǔn)文件。但若公司無(wú)法在相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)到期后及時(shí)續(xù)期、取得新的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，或在監(jiān)管部門出臺(tái)新的政策、變更業(yè)務(wù)資質(zhì)或許可要求時(shí)根據(jù)新政策的要求取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資質(zhì)，將對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力造成不利影響。

（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要面向?qū)嶓w小微企業(yè)及個(gè)人提供第三方支付服務(wù)，并以支付為入口提供相關(guān)的增值服務(wù)。雖然公司抓住了目前微信及支付寶掃碼支付和NFC支付興起的機(jī)會(huì)，迅速推出了智能POS、mPOS、超級(jí)收款寶以及拉卡拉掃碼收單服務(wù)，為公司帶來(lái)了交易量以及收入的快速增長(zhǎng)，但第三方支付行業(yè)正處在快速發(fā)展期，行業(yè)監(jiān)管政策逐步完善、新技術(shù)不斷出現(xiàn)、市場(chǎng)中提供同類產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)增多等諸多因素正在推動(dòng)第三方支付行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生明顯變化。

雖然經(jīng)過多年的業(yè)務(wù)積累，公司在品牌知名度、全國(guó)渠道網(wǎng)絡(luò)、人才、技術(shù)及產(chǎn)品、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力等方面擁有一定的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)壁壘，但若未來(lái)公司不能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和商業(yè)模式創(chuàng)新，則可能存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑等市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及支付方式變更的風(fēng)險(xiǎn)

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及新興商業(yè)模式的迅速發(fā)展，對(duì)電子支付技術(shù)及服務(wù)提出了很多新的要求，第三方支付公司必須緊緊圍繞用戶需求及市場(chǎng)情況的變化進(jìn)行創(chuàng)新。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展、新興支付技術(shù)升級(jí)以及大眾消費(fèi)方式變化帶來(lái)的新的應(yīng)用場(chǎng)景出現(xiàn)，二維碼、NFC、人臉識(shí)別等創(chuàng)新移動(dòng)支付技術(shù)的出現(xiàn)改變了用戶實(shí)現(xiàn)支付的接入方式，新的支付技術(shù)能夠更好處理交易支付并提供積累零售客戶的解決方案。因此，傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，成為更好處理交易支付和積累零售客戶的解決方案。

新興支付技術(shù)及支付場(chǎng)景推動(dòng)了支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及商業(yè)模式更新迭代，這對(duì)包括拉卡拉在內(nèi)的第三方支付公司提出了新的挑戰(zhàn)。雖然拉卡拉積極應(yīng)對(duì)行業(yè)變革，歷史上就曾創(chuàng)新推出電子賬單平臺(tái)、便利店自助刷卡終端、手機(jī)刷卡器、mPOS等多個(gè)產(chǎn)品，受到了市場(chǎng)好評(píng)，特別是近期推出的智能POS、拉卡拉手環(huán)、

超級(jí)收款寶等適應(yīng)掃碼支付、NFC閃付等新興支付技術(shù)及支付場(chǎng)景的新興產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了支付智能化。但是未來(lái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)更加迅速，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加加劇，若拉卡拉無(wú)法適應(yīng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及商業(yè)模式迭代的變化，不能根據(jù)新興支付技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)對(duì)其業(yè)務(wù)與產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)更新與升級(jí)，無(wú)法保持與市場(chǎng)環(huán)境相適應(yīng)的綜合服務(wù)能力，將對(duì)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和公司業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。

（二）商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)導(dǎo)致的公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司收單業(yè)務(wù)除自營(yíng)模式外，還通過商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行新商戶的拓展和日常業(yè)務(wù)維護(hù)工作。公司與商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)約定由其對(duì)商戶進(jìn)行初步篩選，并推薦商戶其使用公司的相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)，完成潛在商戶的簽約工作。商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)在公司授權(quán)地區(qū)開展業(yè)務(wù)，按照公司規(guī)范要求篩選潛在商戶提交公司審核、審核通過后協(xié)助商戶辦理入網(wǎng)手續(xù)、投放及開通機(jī)具等相關(guān)事宜。公司要求商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)確保商戶入網(wǎng)資料的真實(shí)性及準(zhǔn)確性，發(fā)現(xiàn)商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)拓展的商戶有違法違規(guī)事項(xiàng)的，公司有權(quán)凍結(jié)該商戶結(jié)算資金，乃至立即停止該商戶收單服務(wù)，如商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)知曉并參與違規(guī)或犯罪行為，公司有權(quán)追究商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)相應(yīng)責(zé)任。

雖然公司已經(jīng)制定了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和可疑交易管理措施，并建立了較為有效的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程以及責(zé)任追償機(jī)制，但由于商戶分布于全國(guó)且數(shù)量巨大，所以仍不排除存在個(gè)別商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)核查不到位、商戶違規(guī)經(jīng)營(yíng)以及由于責(zé)任追償與商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)、商戶之間產(chǎn)生法律糾紛等情形，從而對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（三）商戶違規(guī)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的公司受到銀聯(lián)約束的風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)銀聯(lián)屬于支付行業(yè)中的轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)，除了負(fù)責(zé)交易信息的轉(zhuǎn)接、資金的清算外。中國(guó)銀聯(lián)有權(quán)對(duì)收單機(jī)構(gòu)采取業(yè)務(wù)約束處理，其中包括差額手續(xù)費(fèi)追償、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)限制等。公司通過直營(yíng)推廣和商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展特約商戶，布放終端機(jī)具并完成終端入網(wǎng)，開展收單業(yè)務(wù)。部分商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)及簽約商戶可能存在違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，從而導(dǎo)致被中國(guó)銀聯(lián)采取業(yè)務(wù)約束等對(duì)發(fā)行人日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然拉卡拉建設(shè)了較為成熟的客戶風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，依據(jù)支付行業(yè)業(yè)態(tài)建立了交易監(jiān)控規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制模型，對(duì)客戶交易進(jìn)行監(jiān)控和分析，對(duì)于可疑大額資金及時(shí)核查并采取相應(yīng)的控制措施，報(bào)告期公司與銀聯(lián)在業(yè)務(wù)對(duì)接上建立了良好的合作關(guān)系，公司不存在因商戶經(jīng)營(yíng)違規(guī)等違法違規(guī)行為受到其處理的情形。但不排除隨著商戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，未來(lái)公司若不能及時(shí)排查可疑交易，對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（四）支付欺詐風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致公司賠付損失及受到央行處罰的風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付業(yè)務(wù)存在來(lái)源于商戶、客戶的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，主要風(fēng)險(xiǎn)類型包括：支付賬戶盜用、偽卡、信用卡套現(xiàn)、電信網(wǎng)絡(luò)詐騙、洗錢等。其中，賬戶盜用是指不法分子盜用或冒用他人銀行卡或支付賬戶信息，導(dǎo)致客戶賬戶資金發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)；信用卡套現(xiàn)是指持卡人不是通過合法手續(xù)提取現(xiàn)金，而是通過其他手段將卡中信用額度內(nèi)資金以現(xiàn)金的方式套取，同時(shí)并不支付銀行提現(xiàn)費(fèi)用的行為。若公司未能有效落實(shí)特約商戶實(shí)名制、商戶風(fēng)險(xiǎn)交易監(jiān)測(cè)不到位或風(fēng)險(xiǎn)事件處置不力等，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，可能面臨客戶投訴或訴訟，導(dǎo)致公司若存在明顯過錯(cuò)需要賠付客戶資金損失，以及中國(guó)人民銀行對(duì)公司進(jìn)行處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然拉卡拉制定了較為完善的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，在支付行業(yè)業(yè)態(tài)基礎(chǔ)上建立了交易監(jiān)控規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制模型，不斷完善和提升客戶識(shí)別的方法和手段，對(duì)各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)、持續(xù)的監(jiān)測(cè)，定期或不定期地對(duì)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與防控，妥善處置客戶相關(guān)投訴，報(bào)告期未曾因風(fēng)險(xiǎn)事件遭受央行處罰，但不排除未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，若不能及時(shí)排查可疑交易，則可能面臨大額賠償或受到央行處罰，從而對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（五）用戶個(gè)人支付習(xí)慣變更導(dǎo)致的個(gè)人支付業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)

隨著網(wǎng)絡(luò)支付技術(shù)的普及，在個(gè)人支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，用戶習(xí)慣由線下刷卡支付逐漸變更為移動(dòng)支付。受此影響，公司基于便利店自助終端提供的便民支付業(yè)務(wù)交易量和收入均有一定程度的下滑，2016年至2018年度，公司個(gè)人支付收入分別為13,205.18萬(wàn)元、9,487.95萬(wàn)元和10,788.58萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.16%、3.41%和1.90%，占比已相對(duì)較小。

雖然公司從第三方支付整體運(yùn)營(yíng)上提升自身經(jīng)營(yíng)能力，通過多種創(chuàng)新支付硬件產(chǎn)品帶動(dòng)了個(gè)人支付用戶的使用黏性，報(bào)告期收入規(guī)模逐年提升但不排除若公司無(wú)法通過上述措施有效增強(qiáng)個(gè)人支付業(yè)務(wù)的盈利能力，從而導(dǎo)致個(gè)人支付業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）核心人員和管理人才流失的風(fēng)險(xiǎn)

作為第三方支付服務(wù)提供商，公司要持續(xù)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)依賴于公司的核心人員和管理人員及在發(fā)展過程中形成的核心技術(shù)及積累的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。目前，公司核心高管人員均由在中國(guó)銀聯(lián)、中國(guó)人民銀行以及各大商業(yè)銀行有過多年工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士擔(dān)任，但第三方支付行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越體現(xiàn)為高素質(zhì)人才之間的競(jìng)爭(zhēng)，雖然為了穩(wěn)定公司的管理、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，公司提供了有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬體系，建立了公平的競(jìng)爭(zhēng)晉升機(jī)制，提供了全面、完善的培訓(xùn)計(jì)劃，公司的核心骨干人員也直接或間接持有公司股份，但是，隨著未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，對(duì)人才的需求快速增加，如果公司核心骨干人員流失且無(wú)法吸引新的優(yōu)秀人才，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（七）未來(lái)成本費(fèi)用上升的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司除通過自行推廣外，為加速區(qū)域滲透、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，還引入渠道拓展模式協(xié)助業(yè)務(wù)推廣。該類合作公司需與商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)手續(xù)費(fèi)進(jìn)行分潤(rùn)。若未來(lái)公司為了應(yīng)對(duì)銀行卡收單業(yè)務(wù)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)和新進(jìn)入者帶來(lái)的壓力，提高商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)分潤(rùn)比例或提高商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)在整體推廣方式中的比例，則公司將面臨毛利率降低的風(fēng)險(xiǎn)。此外，若公司為維持自身的市場(chǎng)份額、人才儲(chǔ)備、技術(shù)先進(jìn)性，提高宣傳推廣支出或員工薪資或研發(fā)費(fèi)用，將進(jìn)一步提升未來(lái)成本費(fèi)用上升的風(fēng)險(xiǎn)。

（八）技術(shù)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指在支付過程中由于計(jì)算機(jī)硬件系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)、安全技術(shù)或網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行問題導(dǎo)致數(shù)據(jù)保密、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)完整性、客戶身份認(rèn)證、數(shù)據(jù)篡改以及其他有關(guān)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、網(wǎng)絡(luò)安全等方面的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要涉及銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)、第三方支付平臺(tái)以及商家的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)的穩(wěn)定性、可靠性和安全性。雖然公司建立了穩(wěn)定安全的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，但仍然存在相關(guān)技術(shù)及后臺(tái)系統(tǒng)無(wú)法穩(wěn)定安全運(yùn)營(yíng)，可能導(dǎo)致木馬病毒入侵致使客戶支付資料泄露、系統(tǒng)崩潰致使交易失敗等情況發(fā)生。

（九）租賃辦公用房房產(chǎn)證不完備導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

拉卡拉部分子公司和分公司租賃使用的房產(chǎn)存在出租方未提供或無(wú)權(quán)屬證書等情形。根據(jù)中國(guó)法律及相關(guān)租賃協(xié)議之約定，若出租方因該等房屋的權(quán)屬出現(xiàn)爭(zhēng)議而導(dǎo)致違反其與拉卡拉相關(guān)子公司與分公司的房屋租賃關(guān)系，則拉卡拉相關(guān)子公司和分公司有權(quán)就其因此所遭受的損失要求該等出租方予以賠償。雖然該等租賃房產(chǎn)主要用于辦公場(chǎng)所，如果第三方提出異議導(dǎo)致租賃終止，公司可重新選擇辦公場(chǎng)所，但仍不排除若部分租賃房產(chǎn)出現(xiàn)租賃終止，在短期內(nèi)對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。

（十）知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要開展的第三方支付業(yè)務(wù)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，因此商標(biāo)、軟件著作權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)具有重要影響。公司積極申請(qǐng)各類必需的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、設(shè)置了完善的技術(shù)隔離、權(quán)限控制流程，并與公司員工及其他業(yè)務(wù)合作伙伴簽訂了保密協(xié)議或在相關(guān)合作協(xié)議中約定知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條款，以保障公司的商標(biāo)、軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)得到全面的法律保護(hù)，但如果第三方未經(jīng)公司許可擅自使用公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將可能導(dǎo)致公司為制止該等行為而產(chǎn)生額外費(fèi)用，擾亂公司的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

同時(shí)，公司自主運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品存在被第三方提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。在第三方支付相關(guān)產(chǎn)品的自主研發(fā)和產(chǎn)品更新過程中，公司內(nèi)部制定了較為嚴(yán)格的內(nèi)控制度，并由相關(guān)執(zhí)行人員負(fù)責(zé)產(chǎn)品的審核，以控制產(chǎn)品的形式、素材、開發(fā)程序侵犯其他公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。但如果公司未來(lái)面臨第三方提出公司侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟或糾紛，被司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為侵權(quán)行為，則公司需要改變或停止相應(yīng)行為，使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)馐懿焕绊?，即使不被司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為侵權(quán)行為，仍會(huì)產(chǎn)生額外費(fèi)用，擾亂公司的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（十一）公司規(guī)模擴(kuò)大后的管理風(fēng)險(xiǎn)

本公司自成立以來(lái)持續(xù)快速發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入從2016年度的255,996.69萬(wàn)元增長(zhǎng)到2018年度的567,941.16萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)48.95%；收單業(yè)務(wù)與個(gè)人支付業(yè)務(wù)交易總額從2016年的1.60萬(wàn)億增長(zhǎng)至2018年的3.94萬(wàn)億，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)56.92%。公司收單業(yè)務(wù)的商戶規(guī)模和交易總額不斷擴(kuò)大。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，業(yè)務(wù)合作伙伴的不斷增加，相應(yīng)部門和人員也在不斷擴(kuò)充，公司需要進(jìn)一步完善現(xiàn)有的管理制度，使公司管理能力的提升與公司業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)相適應(yīng)。

若本次發(fā)行成功，隨著募集資金的到位和募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司的產(chǎn)品線將更為豐富，研發(fā)和運(yùn)營(yíng)人員將進(jìn)一步增加，公司在實(shí)行發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品管理、渠道管理、人力資源管理、資金管理和內(nèi)部控制方面將面臨更大的挑戰(zhàn)。如果公司的管理體系不能完全適應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張，將對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（十二）報(bào)告期內(nèi)公司發(fā)生業(yè)務(wù)剝離后的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司曾持有北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸、考拉眾籌、拉卡拉影業(yè)、中北聯(lián)、拉卡拉科技、深圳眾贏、廣州眾贏、昆侖天地、拉卡拉網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等10家全資或控股子公司股權(quán)，上述公司主營(yíng)增值金融等業(yè)務(wù)，其發(fā)展面臨著未來(lái)監(jiān)管政策的不確定性。

公司已于2016年8月23日召開第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了一系列剝離增值金融等業(yè)務(wù)的決議，2016年9月4日召開第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了重組方案的決議，并經(jīng)2016年11月25日第五次臨時(shí)股東大會(huì)補(bǔ)充確認(rèn)。拉卡拉先后與西藏考拉簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議二》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨業(yè)務(wù)剝離協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議三》及相關(guān)確認(rèn)文件，協(xié)議約定公司將上述10家公司權(quán)益轉(zhuǎn)給西藏考拉及其控股子公司，相關(guān)人員、資產(chǎn)、負(fù)債均隨相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離。2016年10月至12月，上述10家公司已陸續(xù)完成了工商變更和相應(yīng)的審批手續(xù)。

因此，本次發(fā)行主體不包含公司曾持有的上述10家公司權(quán)益。本次剝離不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理方式存在一定影響，不能排除本次業(yè)務(wù)剝離對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。

（十三）整體變更設(shè)立股份有限公司時(shí)存在未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

公司于2015年8月決議，以經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)的拉卡拉有限截至2015年6月30日凈資產(chǎn)折股，整體變更設(shè)立股份公司，并于2015年12月完成工商變更。截至2015年6月30日，公司未分配利潤(rùn)為-47,727.50萬(wàn)元。公司在股改時(shí)點(diǎn)未分配利潤(rùn)為負(fù)，主要是由于公司前期為迅速拓展業(yè)務(wù)規(guī)模而投入銷售、市場(chǎng)及研發(fā)費(fèi)用較大所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)虧損。隨著公司市場(chǎng)地位和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的不斷提升，公司業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，收入規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利水平亦隨之不斷提高。截至本招股說(shuō)明書出具日，即使不考慮整體變更時(shí)點(diǎn)對(duì)未彌補(bǔ)虧損的調(diào)整，公司也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大額累計(jì)未分配利潤(rùn)。提請(qǐng)投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為72.23%、55.40%和44.85%，存在一定波動(dòng)。

2016年第四季度，公司已剝離了主營(yíng)增值金融業(yè)務(wù)的北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸等10家控股及參股子公司，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成發(fā)生一定的變化。根據(jù)立信會(huì)計(jì)師出具的信會(huì)師報(bào)字[2017]第ZB11653號(hào)《備考審閱報(bào)告》，公司支付業(yè)務(wù)板塊2016年毛利率為56.75%；根據(jù)立信會(huì)計(jì)師出具的信會(huì)師報(bào)字[2019]第ZB10020號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，公司2017年和2018年的毛利率分別為55.40%和44.85%，剔除增值金融業(yè)務(wù)影響后，2017年度公司毛利率水平與2016年度接近，2018年度，受渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)分潤(rùn)水平提升的影響，毛利率較前期略有下降。第三方支付屬于技術(shù)、市場(chǎng)、監(jiān)管等多種因素驅(qū)動(dòng)的新興行業(yè)，未來(lái)不排除公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率發(fā)生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）凈資產(chǎn)收益率短期下降風(fēng)險(xiǎn)

本次公開發(fā)行股票募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將大幅增加，但是募投資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，很難在短期內(nèi)對(duì)公司盈利產(chǎn)生顯著貢獻(xiàn)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度可能出現(xiàn)低于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度的情況。因此，公司存在發(fā)行當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）固定資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司固定資產(chǎn)中存在機(jī)具類設(shè)備,主要為公司收單業(yè)務(wù)中自投給商戶的POS機(jī)具。由于公司商戶規(guī)模不斷擴(kuò)大且部分商戶為小微商戶，受到商戶經(jīng)營(yíng)情況變化以及同行業(yè)其它企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響，公司自投給商戶的POS機(jī)具存在交易不活躍或者停止使用的情況，公司定期對(duì)此類POS機(jī)具做報(bào)廢處理，2016年度、2017年度和2018年度，公司分別報(bào)廢處置了固定資產(chǎn)2,637.01萬(wàn)元、469.97萬(wàn)元和443.79萬(wàn)元，雖然公司憑借多年經(jīng)驗(yàn)已具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且公司在不斷提升商戶質(zhì)量，但隨著商戶規(guī)模的擴(kuò)張，不排除相應(yīng)固定資產(chǎn)中POS機(jī)具繼續(xù)出現(xiàn)報(bào)廢的情況，從而給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響。

（四）應(yīng)收賬款余額較高帶來(lái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別達(dá)到2,886.66萬(wàn)元、31,293.42萬(wàn)元和22,342.73萬(wàn)元，2017年末，應(yīng)收賬款余額較2016年末增長(zhǎng)較大，主要系公司以營(yíng)銷推廣方式投放大量收單終端，對(duì)渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生大額應(yīng)收機(jī)具款所致。2018年度，公司前期進(jìn)行的“營(yíng)銷推廣活動(dòng)”的考核期逐漸結(jié)束，終端銷售類應(yīng)收賬款大幅下降。但由于公司積分購(gòu)業(yè)務(wù)在2018年增長(zhǎng)迅速，由積分購(gòu)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款較前期有所增加，綜合上述因素導(dǎo)致公司2018年的應(yīng)收賬款水平較2017年末有所下降。公司的應(yīng)收賬款的賬齡主要集中在1年以內(nèi)，主要欠款方均為公司的渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)或中國(guó)移動(dòng)等大型商業(yè)企業(yè)，資信情況較好且與公司持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，公司因應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)回收產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較小，但由于應(yīng)收賬款金額相對(duì)較大，如不能及時(shí)收回或發(fā)生壞賬，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

四、募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

（一）募投項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目可行性分析是基于當(dāng)前第三方支付行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、公司的研發(fā)能力和技術(shù)儲(chǔ)備、用戶需求的變化趨勢(shì)等因素做出的。公司在第三方支付特別是銀行卡收單的運(yùn)營(yíng)中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和用戶需求有著深刻的理解，在對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)做出合理判斷的基礎(chǔ)上，對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行了充分的市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為投資項(xiàng)目有利于提升公司產(chǎn)品的商戶使用體驗(yàn)、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高市場(chǎng)覆蓋率，從而增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。但是，各項(xiàng)目實(shí)施過程中，銀行卡收單市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策以及用戶需求等因素可能發(fā)生較大變化，從而無(wú)法保證項(xiàng)目順利實(shí)施。若項(xiàng)目實(shí)際盈利水平和開始盈利的時(shí)間與公司的預(yù)測(cè)不一致，公司可能會(huì)面臨投資項(xiàng)目收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）募投項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

公司本次發(fā)行募集資金將用于第三方支付產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目。雖然本公司對(duì)此次投資項(xiàng)目在市場(chǎng)情況、人才、技術(shù)等方面進(jìn)行了慎重的可行性研究論證，但項(xiàng)目的大規(guī)模實(shí)施對(duì)公司的組織和管理能力提出了較高要求，公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，研發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理團(tuán)隊(duì)將相應(yīng)增加，公司在財(cái)務(wù)、法律、人力資源等方面的管理能力需要不斷提高。在任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)管理不善的情況都會(huì)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的按期實(shí)施及正常運(yùn)轉(zhuǎn)造成不利影響。

五、稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助等政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

（一）企業(yè)所得稅稅率上升的風(fēng)險(xiǎn)

拉卡拉于2017年8月10日取得編號(hào)為GR201711000761的《高新技術(shù)企業(yè)證書》并享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，享受優(yōu)惠政策期間需按規(guī)定留存資料備查。

高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證的有效期為三年，企業(yè)應(yīng)在期滿前三個(gè)月內(nèi)提出復(fù)審申請(qǐng)，不提出復(fù)審申請(qǐng)或復(fù)審不合格的，其高新技術(shù)企業(yè)資格到期自動(dòng)失效。

2017年5月24日和2018年3月6日，拉卡拉向北京市海淀局國(guó)家稅務(wù)局提交資料，完成符合條件的軟件企業(yè)所得稅兩免三減半優(yōu)惠備案。2016年度、2017年度享受免稅，所得稅稅率為0。2018年度，拉卡拉執(zhí)行高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅稅率為15%。

如果拉卡拉提供稅務(wù)機(jī)關(guān)的留存?zhèn)洳橘Y料不符合要求或高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證期滿后未通過認(rèn)證資格復(fù)審或軟件企業(yè)所得稅減免優(yōu)惠政策到期，或者國(guó)家關(guān)于稅收優(yōu)惠的法規(guī)變化，拉卡拉可能無(wú)法在未來(lái)年度繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠，進(jìn)而對(duì)拉卡拉經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。

（二）政府補(bǔ)助減少的風(fēng)險(xiǎn)

2016年度、2017年度和2018年度，公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為1,140.06萬(wàn)元、2,200.34萬(wàn)元和3,243.02萬(wàn)元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為4.49%、4.70%和4.39%，該等補(bǔ)助主要包括北京市海淀區(qū)財(cái)政局提供的“營(yíng)改增”試點(diǎn)改革過渡性財(cái)政扶持，中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)提供的便利支付公共服務(wù)平臺(tái)款、中關(guān)村現(xiàn)代服務(wù)業(yè)2016年試點(diǎn)項(xiàng)目、政府扶持獎(jiǎng)勵(lì)等。未來(lái)，不能排除政府調(diào)整對(duì)各項(xiàng)扶持的力度并減少政府補(bǔ)助的可能，并將可能對(duì)公司的利潤(rùn)水平產(chǎn)生一定影響。

六、社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金繳納不規(guī)范的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

公司以往存在未為部分員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的情況。股改后，公司已積極辦理繳納事宜，截止本招股說(shuō)明書出具日，已基本完成在冊(cè)員工的社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的合規(guī)繳納工作。但仍存在歷史上由于繳納不及時(shí)而被相關(guān)主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

七、無(wú)實(shí)際控制人的風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)想控股持有公司31.38%的股份，為公司第一大股東，但考慮到公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中無(wú)任何股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)方針及重大事項(xiàng)的決策能夠決定和作出實(shí)質(zhì)影響，因此公司無(wú)實(shí)際控制人。雖然公司自報(bào)告期初至今一直保持了科學(xué)有效的決策機(jī)制，發(fā)展情況良好，且持有公司約55.04%的股東——聯(lián)想控股、孫陶然及孫浩然、鶴鳴永創(chuàng)、陳江濤均承諾自公司股份上市后36個(gè)月不減持公司股份，從而保障公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定。但不排除無(wú)實(shí)際控制人的公司治理格局可能因決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，造成公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)。另外，公司股權(quán)分散導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)存在一定的不穩(wěn)定性，可能導(dǎo)致公司未來(lái)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，進(jìn)而影響公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

注：支付學(xué)院后臺(tái)回復(fù)“拉卡拉招股說(shuō)明書”獲取536頁(yè)全文

- - - - - - - - - -

責(zé)編丨包包大人（zfzjff）

來(lái)源丨支付學(xué)院（ipayhome）

*文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表支付之家網(wǎng)立場(chǎng)*

以上就是關(guān)于裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn),拉卡拉支付的的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于裝pos機(jī)有風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！